〔外為マーケットアイ〕

＜１０：２８＞　投機筋がクロス円売り仕掛け、ユーロ再び168円割れ

　ユーロ／円が１６７．９５円まで下落。前日海外でつけた１週間ぶり円高水準の１６７．９３円に接近している。前日海外で株安を背景にクロス円が下落した流れを引き継ぐ形で、午前の取引でも投機ファンドがクロス円売りに動いているという。アジア株式市場では、日経平均株価.N225が１．５％の下げとなったほか、中国や台湾、シンガポール株なども２％近い下げとなっている。

＜０９：５５＞　ＮＺドル0.74ドル前半、豪ドルに連れ安

　ＮＺドル／米ドル<NZD=D4>が朝方の０．７４ドル半ばから前半へじりじりと下落。前日にＮＺ準備銀行（中央銀行?ＲＢＮＺ）が予想外の利下げに踏み切ったことでＮＺドルには売り圧力が強まっており、市場では「０．６ドル台への下落もあり得る」（外銀）とする声が出ている。シドニー株式市場で、ＣＤＯ関連の引当金を８億３０００万豪ドル（７億９８００万米ドル）積み増したＮＡＢ株が急落。豪Ｓ＆Ｐ／ＡＳＸ２００指数が２％超の下げとなり、豪ドルが下落していることを受けて、ＮＺドルが連れ安しているとの見方もあった。ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は７９円後半と５月半ば以来、２カ月ぶり円高水準へ下落している。

＜０９：３４＞　ドル107円前半、豪ドルが急落

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ変わらず、１０７円前半で取引されている。朝方の取引では豪ドル<AUD=D4>の下げが目立っている。豪株式市場で債務担保証券（ＣＤＯ）関連の引き当てをめぐりナショナル?オーストラリア銀行（ＮＡＢ）(NAB.AX: 株価, 企業情報, レポート)株が１割の下落となったこと、豪ドル建て債が来週初めにまとまって償還を迎えることなどが話題となっている。豪ドル／円<AUDJPY=R>は朝方の１０３円付近から１０２円前半まで下落している。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１３．０５／１４円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０２．７８／８７円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は７９．７５／８１円付近。

＜０８：３２＞　ドル107.30円付近で小動き、6月ＣＰＩは予想と一致

　ドルは１０７．２９／３４円付近、ユーロ／円<EURJPY=R>は１６８．３４／３６円付近と朝方とほぼ同水準で小動き。総務省が発表した６月全国消費者物価指数（生鮮食品を除く総合、コアＣＰＩ）は前年比１．９％上昇と事前予想と一致し、市場の反応は特段なかった。

＜０７：４４＞　きょうの予想レンジはドル107.10―107.80円、円の売買交錯

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０７円台半ばを中心に一進一退となりそうだ。前日海外市場では、米株価の大幅下落を背景にクロス円での円買いが強まったが、きょうは実需の売買が集中する５?１０日とあって、東京市場では輸出入企業などの売買が交錯する見込み。月末が近づき、投資信託などの円売りが強まる可能性を指摘する声もある。ただ「ポジション調整的な株売りと円買い地合いは残る」（都銀）とみられ、米株安をきっかけにアジア株の売り崩しが活発になれば、前日海外市場の流れを引き継ぐ形で再び円買いが進むことも考えられるという。

　（東京　２５日　ロイター）

　　　　　　　　ドル／円<JPY=>　　　ユーロ／ドル<EUR=>　　ユーロ／円<EURJPY=R>

午前９時現在　１０７．２８／３３　　１．５６８１／８６　　１６８．２５／３４

前日ＮＹ17時　１０７．３８／４１　　１．５６７４／７８　　１６８．２６／３５

--------------------------------------------------------------------------------

　［東京　２５日　ロイター］　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午

後５時時点とほぼ変わらず、１０７円前半で取引されている。朝方の取引では豪ドル

<AUD=D4>の下げが目立っている。豪株式市場で債務担保証券（ＣＤＯ）関連の引き当てを

めぐりナショナル?オーストラリア銀行（ＮＡＢ）(NAB.AX: 株価, 企業情報, レポート)株が１割の下落となったこと、

豪ドル建て債が来週初めにまとまって償還を迎えることなどが話題となっている。豪ドル

／円<AUDJPY=R>は朝方の１０３円付近から１０２円前半まで下落している。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１３．０５／１４円、豪

ドル／円<AUDJPY=R>が１０２．７８／８７円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は７９．７５／

８１円付近。

現在のレートは<AFX=>、時系列のレートはJPNUTKYFXをご覧下さい。

　（ロイター日本語ニュース　基太村真司記者）

＜三菱ＵＦＪ証券　投資情報部シニア投資ストラテジスト　服部隆夫氏＞

　全国ＣＰＩの総合指数が前年比２．０％上昇と、日銀が望ましい水準とする１―２％の上限に達した。コストプッシュ型の物価上昇なので政策発動がすぐに行われるとは思わないが、これまで外為市場では日本の金融政策はノーマークだった。数カ月というタームではあるが、そろそろ日本の政策を意識してもいい時期にさしかかっている。

　原油高が一服となり、ＣＰＩ上昇率も対前年比で見れば低下するので、物価上昇圧力は低下していくのがメーンシナリオだろう。だが２％という水準は景気に悪影響を与えかねない。日本は貿易収支で輸出が伸び悩む中、国内景気の減速感も出始めている。地域のばらつきはあるが不動産価格が下がり始め、倒産件数の増加に結びつく可能性も出てきた。景気に黄信号がともり始めている。物価上昇は賃金へ波及しておらず、米欧に比べると物価上昇の加速という状況ではないが、日本の実質マイナス金利も明確になってきた。金融政策の引き締めはないだろうが、日銀が物価を意識しながら何らかのアクションを起こすことも考えられる。

　依然として日本は名目、実質金利ともに低水準。円が買われない通貨であるという位置づけは、まだ変わらないだろう。しかし日銀が動くとなれば、方向感は変わる。これまで以上に物価の動きを注視していきたい。

〔外為マーケットアイ〕

＜１１：０１＞　ドル107.78円まで反落、米債利回りがじわり低下

　アジア時間の取引で、米債利回りが小幅ながらじりじりと低下している。２年債利回りは前日海外でつけた１カ月ぶり高水準の２．８２％付近から２．７５％付近へ、１０年債利回りも同１カ月ぶり高水準の４．１７％付近からから４．１１％付近へ低下した。急速な金利上昇が続いてきたため、取引量の少ないアジア時間はポジション調整が入っているとの指摘が多いが、市場では米債利回りの低下がアジア時間のドルの伸び悩みにつながっているとする見方も出ている。ドルは１０７．７８円まで下落した。

＜１０：４７＞　夕方発表の独ＩＦＯに関心集中、下振れならドル買いに一段の勢い

　市場では、日本時間のきょう午後５時に独ＩＦＯ経済研究所が発表する７月業況指数に関心が集中している。ドル買いが勢いづく中、ユーロ圏景気をけん引してきたドイツ経済の下振れが明らかになれば、対ユーロでのドル買いが加速し、対円も含むドル全般の上昇が一段と勢いづく可能性があるためだ。ドイツでは１５日に発表された欧州経済センター（ＺＥＷ）の７月景気期待指数が過去最低を更新。ユーロ／ドルはドル反発とユーロ圏経済減速の可能性を織り込む形で１５日につけた史上最高値１．６０４０ドルから、前日までに１．５６７０ドルに下落。現在も２週間ぶりの安値圏で取引されている。

　ＩＦＯの業況指数は前月、事前予想を下回り１０１．３と０５年１２月以来の低水準を記録した。７月の事前予想は１００．０。

＜１０：２２＞　上値は輸出企業の売りが多数、ドル107.85円付近

　仲値公示を経てドルは１０７．８５／８８円付近。朝方にドルは１０７．９９円まで上昇したが「１０８．００円には輸出企業の売りがかなり多く控えている」（都銀）ほか、１０８円前半にかけても多くの輸出企業が売り姿勢を示しているという。上値の売り注文は多いが、市場では「市場のモメンタムは上向き。上値の売りの中には（これまでドルを売り込んだ向きの）損失確定の買いが混ざっている」（外銀）と、買い姿勢を示す向きもある。

＜０９：４６＞　ドル107円後半、1カ月ぶり高値圏で底堅い動き

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ変わらず、１カ月ぶり高値圏となる１０７円後半で取引されている。原油安や米株高を背景にドルが買われた前日海外の流れを引き継ぐ形で、東京市場もドルはしっかり。市場では「政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）支援法案が可決の見通しとなったこともドルの支援材料。テクニカル的に上抜けてきたドルの買い戻し地合いがしばらく続く可能性も出てきた」（外銀）とする声が出ている。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１５．４９／５７円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０３．６７／７５円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８０．２４／３７円付近。

＜０８：４０＞　東京海上の米損保買収がドル上昇の一因、増える買収が円安を下支え

　市場では、前日夕方のドル／円上昇の一因として、東京海上ホールディングス(8766.T: 株価, ニュース, レポート)が米中堅損保フィラデルフィア?コンソリデイティッド(PHLY.O: 株価, 企業情報, レポート)を４７億０５００万ドル（４９８７億円）で買収すると発表したことを指摘する声が出ている。東京海上が傘下の東京海上日動火災保険を通じて、フィラデルフィアの発行済み株式１００％を現金で取得する方針を示したため「買収に伴う為替取引が見込めるとの思惑が海外勢を中心に高まった」（邦銀）という。

　実際に今回の買収で為替取引が行われるかは未知数だが「少なくとも国境を越えた買収が増えてきたのは明らか。特に日本では資源系企業を中心に海外企業の買収が増えており、最近の円安の一因」（外銀）とする声が出ている。

＜０８：２５＞　ブラジル中銀が予想上回る大幅利上げ、レアル上昇

　ブラジルレアル<BRL=>が１米ドル＝１．５８レアルと９９年以来の高値圏でしっかり。ブラジル中央銀行は日本時間の早朝、政策金利を０．７５％引き上げて１３％とした。事前の市場では０．５％の利上げ予想が大勢だった。レアル／円<BRLJPY=R>も９９年以来のレアル高水準となる６８円前半で推移している。市場では９月９―１０日に行われる次回会合で追加利上げが行われる可能性を指摘する声が上がっている。

＜０７：５５＞　ＮＺドルが予想外の利下げで急落、年内の追加利下げ見込む声

　早朝の取引でＮＺドル／米ドル<NZD=D4>が０．７５ドル前半から０．７４ドル前半まで急落。半年ぶりの安値をつけた。ＮＺ準備銀行（中央銀行?ＲＢＮＺ）は日本時間のきょう早朝、政策金利を０．２５％引き下げて８．００％とした。事前の市場では据え置きと利下げ予想がきっ抗していたため、利下げを受けて売りが強まったという。ＮＺでは経済指標が予想を相次ぎ下回るなど景気の減速基調が強まっており、市場では年内の追加利下げを予想する声も出ている。

　ＮＺドルは対円<NZDJPY=R>でも下落。発表後に８０円後半から前半へ売られ、８日以来の安値をつけた。豪ドル／ＮＺドル<AUDNZD=R>も１．２９ＮＺドル前半へ上昇し２０００年以来、８年ぶり高値を更新した。

＜０７：３３＞　きょうの予想レンジはドル107.70―108.30円、1カ月ぶり高値圏で底堅い動き

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０７円後半を中心に底堅い動きとなりそうだ。原油安／株高を背景にドルが買われた前日海外市場の流れが続く見込み。ドル／円は朝方の取引で一時１０７．９９円まで上昇し、１カ月ぶり高値を更新。６月２６日以来の１０８円乗せに迫った。市場では「原油相場の下抜けで（原油高を手掛かりにドルを売っていた向きが）強気に転じている」（外銀）といい、ドル買いがさらに勢いづきつつある。

　（東京　２４日　ロイター）

［ウェリントン　２４日　ロイター］　ニュージーランド準備銀行（中央銀行）は２４日、５年ぶりに政策金利を引き下げた。景気の急減速に歯止めをかけるため、追加利下げする可能性も示唆した。

　最近の経済指標が景気後退入りの可能性とともに、インフレ高進も示していたため、２４日の決定について市場の見方は分かれていた。

　ニュージーランド中銀は、１年にわたって据え置いていた政策金利のオフィシャル?キャッシュレートを２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ８．００％とし、景気減速でインフレ圧力が徐々に弱まるとの見解を示した。

　ＵＢＳのシニアエコノミスト、ロビン?クレメンツ氏は「中銀は、十分だと判断するまで２５ｂｐ刻みで利下げしていくだろう。それは来年初めまで続くのではないか」と述べた。

　ニュージーランドドルは、利下げを受けて対米ドルで０．７５米セント下落し６カ月ぶり安値の０．７４１０米ドル<NZD=D4>をつけた。その後やや持ち直し、０．７４４０米ドル付近に落ち着いている。短期債は上昇した。

　ニュージーランドドルは、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）諸国の中で最高水準という高金利を誘因に３月に変動相場制移行後の最高値を付けていた。

　過去最高の８．２５％で６回据え置かれていた政策金利は、２００３年７月以来初めて引き下げられた。

　前年に政策金利を累計１％ポイント引き上げていた中銀は６月、景気減速がインフレを相殺するとして年内に金融緩和する可能性を示唆していた。

　今回の決定について、ロイターのエコノミスト調査では１７人中１３人が据え置きを予想、２５ｂｐ利下げの可能性は４０％となっていた。ただ、短期金融市場は利下げを５０％織り込んでいたとされる。

　ボラード中銀総裁は、利下げ決定と併せて発表した声明で「インフレ見通しが引き続き改善し、為替相場が過度に下落しなければ、政策金利をさらに下げる見通し」と表明した。

　ロイターの調査によると、政策金利は年末までに７．５％に下がるというのが予想中央値となっている。

　前回６月の政策金利見直し以降に発表された第２?四半期のインフレ率は、２年ぶりの高水準となる前年比４％で、市場予想、中銀の目標レンジ（１─３％）をいずれも上回った。

　しかし、経済活動の鈍化が広範囲にわたり、１０年超ぶりにリセッション（景気後退）入りしたとの見方が多くなった。

　第１?四半期の国内総生産（ＧＤＰ）伸び率は季節調整済みで前期比マイナス０．３％。信用ひっ迫やコスト上昇が個人消費を圧迫し、農産品の生産が干ばつで打撃を受けた。

　第１?四半期のマイナス成長は、中銀の想定通りだった。しかしアナリストの大半は、第２?四半期も景気は不振、あるいはさらに悪くなると予想し、それが第３?四半期まで続く可能性があるとみている。

　５月の小売売上高は、過去４年あまりで最大の下落率を記録、第２?四半期の消費者信頼感は１７年ぶりの低水準、６月の住宅販売も１６年ぶりの低水準となった。

　ボラード総裁は、景気が一段と減速するリスクを指摘し、インフレ率は中銀の目標レンジまで下がるとの見通しをあらためて示した。

原文参照番号[nWEL287981]（3000Xtraをご利用の場合、配信後２４時間以上経過した記事でも３８０日以内であれば[ID:nWEL287981]でご覧になれます。なお、契約の内容によっては、原文がご覧いただけない場合もあります）

　＜シティバンク銀行　リテールプロダクト本部　為替市場調査シニアマーケットアナリスト　城田修司氏＞

　今回の日本の景気回復局面は、過去に比べて外需?輸出への依存度が極めて高いことが特徴。輸出の減少は日本の景気腰折れリスクを高める可能性がある。サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手向け住宅融資）問題の震源地である対米黒字が大きく減少、対中黒字はプラスだが、資源インフレが世界最大のエネルギー消費国である中国に影響を与える見通しまで踏まえれば、デカップリング論は日本に当てはまらない。ファンダメンタルズからはもちろん、対外黒字の縮小そのものも中長期的には需給要因として円安に働く。

　為替市場では米景気の回復見通しなどからドルが上昇しているが、あくまで市場の期待が先行しているだけ。原油価格の下落など外部要因の影響も大きい。一段のドル上昇は限られると見ている。本格的なドル上昇は米景気の回復を示すデータなどが出揃ってからだ。

　（東京　２４日　ロイター）

〔外為マーケットアイ〕

＜１０：０５＞　ドル107.35円付近でしっかり、テクニカルは買い信号

　仲値公示を経て、ドルは１０７．３５円付近と前日海外でつけた１週間半ぶり高値付近でしっかり。前日の上昇でドル／円の日足チャートは昨年７月以来、１年ぶりに２００日移動平均線をしっかりと上抜け「テクニカル上の買いシグナルが出たことで、（短期筋を中心に）買い姿勢を示す向きが増えてきた」（都銀）という。しかし最近のドル上昇でも「米国の問題が完全に解決したわけではない」（外銀）として、上値追いには引き続き慎重な参加者も少なくない。特に実需の売買が多いドル／円では「オーダー状況を見ている限り、上（ドル高）は無理」（邦銀）との声もあった。

＜０９：２７＞　ドル107円前半で底堅い動き、上値には売り

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ変わらず１０７円前半で取引されている。前日海外市場で１週間半ぶりドル高水準となる１０７．４５円まで上昇したドルは、東京市場でも底堅い動きが続いている。ただ、１カ月ぶり高値圏となる１０８円台では実需を中心に売り注文が多く待ち構えており「一段の上値追いは難しい」（都銀）とする声が出ている。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１３．４７／５９円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０４．２０／２４円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１．３４／４７円付近。

＜０９：０５＞　米地区連銀総裁発言はＦＲＢ全体の方向性示さず、他幹部の発言に関心

　前日海外市場では、米フィラデルフィア地区連銀のプロッサー総裁が、インフレ期待の抑制維持には当局者が発言を行動で裏付ける必要があるとした上で、「（政策の）反転が求められる。その反転は遅めよりは早めに開始する必要が生じると予想している」と述べたことが、米金利の上昇やドル買いの一因となった。だが市場では「タカ派で知られるプロッサー総裁の発言は割り引いて聞く必要がある」（都銀）として、発言内容は今後の米連邦準備理事会（ＦＲＢ）全体の方向性を示したものではないとの指摘が複数出ている。プロッサー総裁はＦＲＢが０．７５％の大幅利下げを行った３月と０．２５％引き下げた４月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げに反対票を投じている。

　市場では、米国の年内利上げをめぐってまだ参加者の見方が分かれている状態。きょうのミシュキンＦＲＢ理事やコーンＦＲＢ副議長、２４日のガイトナー?ニューヨーク連銀総裁らの発言内容に関心が強まっている。

＜０８：３１＞　ユーロ1.5790ドル付近、ＩＭＦ幹部は「過大評価」と指摘

　ユーロ／ドル<EUR=>は１．５７８８／９０ドル付近。ドルの買い戻しが勢いづいた前日海外市場では一時１．５７５８ドルまで下落し、１１日以来１週間半ぶりのユーロ安水準へと下落した。国際通貨基金（ＩＭＦ）のリプスキー筆頭副専務理事が「ユーロは中期的なファンダメンタルズから見て過大評価されている」との見方を示したことが、ユーロ売りの一因になったという。

　ＩＭＦは１７日に発表した２００８年の世界経済成長見通しで、ユーロ圏の成長見通しを４月時点の１．４％から１．７％に引き上げる一方、２００９年の予想は１．２％に据え置いた。ユーロは１５日に一時１．６０４０ドルまで上昇し、９９年の導入来高値を更新していた。

　ユーロ圏では、域内景気のけん引役だったドイツで１５日に発表された欧州経済センター（ＺＥＷ）の７月独景気期待指数が過去最低を記録。苦戦が続くイタリアでは前日に発表された消費者の景況感を示す指標が１５年ぶりの低水準を記録した。

＜０７：３５＞　きょうの予想レンジはドル106.80―107.60円、上値の売り姿勢に関心

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０７円前半から半ばにかけてのもみあいとなりそうだ。前日海外市場では、原油安や株高、要人発言などいくつかの要因が重なりドルが上昇。「米国をめぐる過度な悲観論がやや後退した」（都銀）形となったが、１カ月ぶりの高値圏となる１０８円台では戻り売り圧力も強い。一段の買い仕掛けにも戻り売りにも十分な手掛かりを欠く中、最近の激しいドルの上下動で参加者のポジション調整も出やすくなっている。売買の交錯しやすい状況が続きそうだ。

　（東京　２３日　ロイター）

ユーロ圏金融?債券市場?終盤＝下落、予想上回るバンカメ決算で

2008年 07月 22日 02:42 JST

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　　　　　　　　（カッコ内は先物が欧州市場の前営業日終値比、現物が前営業日終盤）

　　　　　　　　　　　　 先物 　　 現物利回り

３カ月物ユーロ(９月限)　 94.940 (‐0.010)　　4.339(4.297)

独連邦債２年物 4.619(4.540)

独連邦債１０年物(９月限) 110.20 (‐0.65) 4.632(4.570)

独連邦債３０年物 　 4.903(4.873)

-------------------------------------------------------------------------------

　［ロンドン　２１日　ロイター］　ユーロ圏金融?債券市場は下落。米バンク?オブ?

アメリカ（バンカメ）(BAC.N: 株価, 企業情報, レポート)の予想を上回る決算で株高となるなか、売りが優勢となっ

た。２年債利回りは２週間半ぶりの水準に上昇した。

　バンカメの第２?四半期決算は、住宅価格下落や景気低迷による不良債権の大幅増加で

４１％の減益となったものの、アナリスト予想を上回った。

　ＲＢＣキャピタル?マーケッツの債券ストラテジスト、リチャード?マグワイア氏は

「（バンカメ）決算が予想を上回り、株式相場の戻りを後押しし、債券相場は世界的に軟

調となった」と述べた。

　１５２０ＧＭＴ時点で、独連邦債先物９月限FGBLU8は６８ティック安の１１０．１７。

　独連邦債２年物<EU2YT=RR>利回りは１１ベーシスポイント（ｂｐ）上昇し４．６５％。

７月３日以来の高水準。同１０年物利回り<EU10YT=RR>は５．７ｂｐ上昇し４．６４％。

２?１０年債のイールドカーブはフラット化し、一時逆イールドとなった。

　欧州銀行間取引金利（ＥＵＲＩＢＯＲ）先物<0#FEI:>は、２００９年の各限月が最大１

５ｂｐ下落。ユーロ翌日物無担保金利加重平均（ＥＯＮＩＡ）が織り込む１２月までの

０．２５％利上げの確率は７５％。来年１月までの利上げ確率はほぼ完全に織りこんでい

る。

　固定利付債と物価連動債の利回り差であるブレーク?イーブン?インフレ率（ＢＥＩ）

は若干上昇し、仏物価連動債FR0010135525のＢＥＩは２．４４％となった。

原文参照番号[nL21917414]（3000Xtraをご利用の場合、配信後２４時間以上経過した

記事でも３８０日以内であれば[ID:nL21917414]でご覧になれます。なお、契約の内容よ

っては、原文がご覧いただけない場合もあります。

UPDATE1: ＧＳＥは米経済にとって重要、支援法案は今週承認＝財務長官

2008年 07月 22日 07:44 JST

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　［ワシントン　２１日　ロイター］　ポールソン米財務長官は２１日、連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)と連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)など政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）支援法案について、今週中にも議会で承認されるとの見通しを示した。

　長官はＣＮＢＣとのインタビューで「現在の状況に対応する支援策は今週中に承認されると確信している。議会の支援に感謝していると言いたい」と述べた。

　長官は、ＧＳＥに対する投資家の信頼向上が米住宅市場と経済全般の回復にとって重要と認識しており、長官のＧＳＥ支援策には無制限の信用枠を供与するほか、政府が出資する用意があることなどが盛り込まれている。

　同支援策はまた、より広範囲の住宅問題対策法案の一部として検討されており、ＧＳＥに対するより強力な監督機関も創設される。

　長官は、ＧＳＥが米市場の信認回復にとって重要であり、両社が十分な資本にアクセスできるかが最近の最大の懸念事項だと指摘した。

　また、米国の資本市場と経済に対する信頼を向上させることでドルは支援されるとの認識を示した。

原文参照番号[nN21446207]（Xtra3000をご利用の場合、配信後２４時間以上経過した記事でも３８０日以内であれば[ID:nN21446207]でご覧になれます。なお、契約の内容によっては、原文がご覧いただけない場合もあります）

外為マーケットアイ〕

＜０９：４７＞　英ポンド213円前半、対円以外で下落余地か

　市場では、英ポンドの下落余地を指摘する声が上がっている。英不動産ウェブサイトのライトムーブが２１日に発表した７月英住宅価格は前年比２％低下し、統計開始以来初の低下を記録。ハト派で知られるイングランド銀行（英中央銀行?ＢＯＥ）金融政策委員会のブランチフラワー委員が同日、英経済はリセッションに向かっているとの認識を示したほか、英住宅金融大手のＨＢＯＳ(HBOS.L: 株価, 企業情報, レポート)が予定していた４０億ポンドの株主割当増資では、応募が募集額の８．３％にとどまるなど、英国で通貨売りの手掛かりが増えているためだ。現在、英ポンド／米ドル<GBP=D4>は２ドル付近、ユーロ／英ポンド<EURGBP=R>は０．８ポンド後半と３月以降の取引レンジのちょうど中間でもみあいとなっているが、市場では今週２３日公表の７月ＢＯＥ金融政策委議事録、２４日の６月英小売売上高、２５日の第２?四半期英国内総生産（ＧＤＰ）などが大きな関心を集めている。

　一方、英ポンド／円<GBPJPY=R>は「買い手掛かりのない円も下落基調にある」（外銀）ため、２１３円前半と３月の安値１９２円から下値を切り上げている。

＜０９：１２＞　ドル106円半ば、連休明けの買い需要が下支え

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点から小幅上昇し１０６円半ばで取引されている。ドルは早朝の取引で一時１０６．３４円まで下落したが、その後は連休明けとあって国内勢の買いが先行する可能性があるとの見方から小幅に値を戻した。ユーロ／ドルも早朝につけた１６日以来の高値となる１．５９３３ドルから小幅に反落している。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１３．１３／２８円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０３．９４／０４円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１．００／０７円付近。

＜０８：２５＞　米株先物が軟調、ドル／円売りの一因に

　ドル／円は早朝の取引で一時１０６．３４円まで下落。前日海外の高値から８０銭超の下げとなった。早朝に米株先物が売られたことが下落の一因だったという。ニューヨーク市場の取引終了後に発表された決算を受けてアメリカン?エキスプレス(AXP.N: 株価, 企業情報, レポート)やアップル(AAPL.O: 株価, 企業情報, レポート)、メルク(MRK.N: 株価, 企業情報, レポート)などの株価が時間外取引で下落したことを背景に、ダウ工業株３０種平均先物は１万１３５５ドルまで下落した。前日ＮＹ市場の終値は１万１４６７ドルで、終値比では１００ドル超の下げとなっている。

＜０７：４６＞　きょうの予想レンジはドル106.10―106.80円、ユーロ／円最高値更新の可能性

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０６円半ばで一進一退の展開となりそうだ。連休明けでドル／円には実需を中心に買い需要が見込まれており、アジア市場では日中を通じて底堅い動きになると予想する声が出ている。ドル／円が下げ渋る中で前日の米株の底堅さを受けてアジア株が上昇に転じれば、円売りが勢いづいてユーロ／円<EURJPY=R>の上昇につながる可能性もある。ユーロ／円は前日海外市場で一時１６９．９１円まで上昇。史上最高値を更新した。

　（東京　２２日　ロイター）

レートは終値（前日比または前週末比）、安値─高値

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＜外為市場＞　１５時現在

　ドル／円　　１０６．０３／０８円　　　ユーロ／ドル　１．５８６５／７０ドル

　ユーロ／円　１６８．２４／３５円

　午後３時のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点から小幅円高が進み、

１０６円付近で取引されている。前日海外市場では米株上昇や米原油先物CLc1の下げな

どを手掛かりにドル買い／円売りが進んだものの、アジア時間の取引で米株先物が反落。

米原油先物が反発に転じたことなどから、ドルは上値の重い展開となった。市場ではきょ

うの米シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)決算発表と株価の反応が注目を集めている。

　 レポート全文： [JPY/J]

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＜株式市場＞

　日経平均　１２８０３．７０円（８４．２５円安）

　　　　　　１２７６２．３３円─１２９９９．６４円　出来高　１７億９３７７万株

　東京株式市場の日経平均は３日ぶりに反落。午前は前日の米株高と円安を好感し買い戻

しが入ったが、今晩の米シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)の決算およびそれを受けた米株市場への警

戒感や３連休前のポジション手仕舞いなどで徐々に上値を重くした。市場では「日本の連

休中に米株が下落する可能性もあるとみて、小口のポジション調整の売りが出た」（準大

手証券）との声がきかれた。

　東証１部の売買代金は１兆９０００億円と２兆円に届かない薄商い。東証１部の騰落数

は値上がり３９０銘柄に対し値下がり１２１０銘柄、変わらずが１１７銘柄となった。

レポート全文： [.TJ]

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＜短期金融市場＞　　１５時現在

　無担保コール翌日物金利（主な取引レート）　０．５０２％付近

　３カ月物ＦＢ（政府短期証券）流通利回り　　　　――

　ユーロ円３カ月金先（０９年３月限）　　　　９９．０９５（＋０．００５）

　　　　　　　　　　　　　安値─高値　　　　９９．０８０─９９．１００

　無担保コール翌日物は誘導目標に沿って推移した。準備預金の積み初期段階とあって主

に邦銀勢からの調達需要がみられた。外国銀行の資金需要にかげりが出始めたことによる

資金余剰感は、足元金利の低位安定を促した。現金担保付き債券貸借（レポ）金利も軟化

傾向だった。白川方明日銀総裁が都内の講演で、景気悪化と物価上昇のリスクについて現

在のウエートは５対５との認識を示したが、ユーロ円３カ月金利先物は反応せず、総じて

小動きだった。

　レポート全文： [JP/MJ]

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＜円債市場＞　　１５時半現在

　１０年国債先物中心限月?９月限（東証）１３６．５６（＋０．１６）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３６．０３─１３６．５７

　１０年最長期国債利回り（日本相互証券出来値）　１．５７０％（─０．０１５）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１．６０５％─１．５６５％

　国債先物の中心限月９月限は前日比１６銭高の１３６円５６銭と反発して取引を終えた。

週末前のポジション調整の売りなどで上値が重くなる場面もあったが、現物市場の強含み

に支えられ引けにかけて上値を伸ばした。現物市場は３０年債入札を通過してスティープ

ニング?ポジションを外す海外勢の動きや、生保などの国内勢の買いでしっかり。１０年

最長期国債利回り（長期金利）は前日比２．０ｂｐ低い１．５６５％に低下、２０年債は

同２．５ｂｐ低い２．２００％、３０年債利回りは同１．０ｂｂｐ低い２．４４０％に低

下している。

　白川日銀総裁の講演内容については「景気悪化懸念に軸足を置きつつ、インフレリスク

への警戒心を解かないという、これまでと変わらない中立スタンス」（国内証券）と受け

止められ、市場への影響は限定的だった。

　レポート全文： [JP/BJ]

〔外為マーケットアイ〕

＜１２：００＞　ＴＦＸの為替証拠金取引が停止、復旧のめども未定

　為替証拠金取引の取引所を運営する東京金融取引所（ＴＦＸ）は、証拠金取引の「くりっく３６５」の全サービスが停止していることを明らかにした。「原因究明中で復旧のめども未定」（ＴＦＸ）としている。

＜１１：２５＞　ドル／円オプション?ボラティリティ続落、ドルの反発を受け

　通貨オプション市場では、ドル／円の予想変動率（インプライド?ボラティリティ）が続落した。スポット市場でドルが前日の海外市場で急反発したため。

　ただ、ユーロ／ドル、ユーロ／円のボラティリティは、「既に１けた台に入っており、ドル／円だけ２けたを維持している。これは参加者が依然として、ドルの急落リスクを警戒しているためだが、やや不自然に高止まりしているようにもみえる」（外銀）という。

　市場筋によれば、１カ月物のボラティリティは１１．５―１１．６％で、前日東京市場の１２．２―１２．６％から低下した。１年物は１０．９―１１．２％で、前日東京の１１．２―１１．６％から低下した。

　リスク?リバーサル（ＲＲ）のスプレッド１カ月物２５デルタは、３．６％付近の円コールオーバーで、前日の３．７―４．１％の円コールオーバーから若干の低下。

＜１０：３２＞　ドル106.40円付近、動きにくい

　ドル／円は１０６．３５／４０円付近。仲値公示前から米系証券などによる買いが入り、小幅上昇した。その後、きょうのシティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)の決算発表を控え、動きにくい展開となっている。日経平均の上昇ペースが抑えられていることについて、ある資本筋は「米メリルリンチの決算が悪かったことが嫌気されているのではないか」との見方を示す。また、原油価格については「まだピークアウトした感じではない」としている。

＜０９：５４＞　ユーロ1.5825ドル付近、ＥＣＢ総裁の発言受け

　ユーロ／ドルは１．５８２４／２５ドル付近。欧州中銀（ＥＣＢ）のトリシェ総裁は、ユーロ圏の成長率について、第２、第３四半期には底に到達するというのが基本シナリオとしたうえで、段階的に緩やかな成長に戻るとの見通しを示した。また、将来の金利についてこれ以上の示唆はないと発言したという。こうした報道を受け、ややユーロ売りに動いた。

＜０９：３５＞　ドル106円前半、小じっかり

　午前９時時点のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ同水準の１０６円前半で取引されている。早朝からやや小じっかりの展開。原油価格の下落や米株価が下落しなかったのが背景とみられている。ただ、ドルを積極的に買い進める材料は乏しく、目先の上昇は限定的とみられている。

　米銀大手ＪＰモルガン?チェース(JPM.N: 株価, 企業情報, レポート)が１７日発表した第２?四半期決算は、投資銀行部門で１１億ドルの評価損を計上したことが響き大幅な減益となったものの、予想を上回った。一方、メリルリンチ(MER.N: 株価, 企業情報, レポート)の第２?四半期決算は純損が、モーゲージ関連などリスク資産の評価損計上などに伴い４８億９０００万ドルの損失となり、赤字幅は予想を上回った。また、財務基盤強化のため数十億ドルの資産を売却する方針を示した。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=>が２１２．１５／２３円、豪ドル／円<AUDJPY=>が１０３．３０／３５円、ＮＺドル／円<NZDJPY=>は８１．０６／１８円付近。

＜０９：０７＞　ドル106.30円付近、日銀決定会合議事要旨受け小幅円売り

　ドル／円は１０６．３０／３２円付近。６月の日銀金融政策決定会合議事要旨が発表され、複数の委員が現在は物価面のリスクより景気の下振れリスクを重視すべきと主張したほか、国際商品市況高騰の影響は国により異なり、金融政策にも違いが生じうるとの考えを示したことが明らかになった。一方、１人の委員が物価安定の下での持続的成長にある程度確信持てれば漸進的かつ早めに政策対応する必要性を強調した。議事要旨発表後、外為市場は小幅円売りの動き。市場では「東京発のニュースは手掛かりになりにくい」（国内金融機関）とみられている。

＜０８：１８＞　ドル106.20円付近、米メリル決算の見方分かれる

　ドル／円は１０６．２０／２２円付近。米メリルリンチ(MER.N: 株価, 企業情報, レポート)が１７日発表した第２?四半期決算は、評価損の計上などに伴い４９億ドルの赤字となった。新たな資金調達に向けて資産約８０億ドルを売却する方針。国内金融機関関係者は「内容については織り込み済み」との見方を示す。一方で、外銀筋は「（メリルの決算は）前日の米株式市場で消化されていないため、きょう（日本時間ではきょう夜から１９日早朝にかけて）の米市場の値動きを見極める必要がある」と指摘する。

＜０７：４８＞　きょうの予想レンジはドル105.80―106.80円、やや底堅い

　きょうの予想レンジは１０５．８０―１０６．８０円、ユーロ／ドルは１．５７９０―１．５８９０ドル。前日海外市場で、米原油先物CLQ8が一時５週間ぶりに１２０ドル台に下落したのを受けてドルが買われ、１０７．１１円まで上昇した。１６日ＮＹ市場の最安値１０３．７７円から３円以上もドル高が進んだことになる。その反動もあって、日中は底堅い値動きながらも「積極的に上値を追う展開にはなりにくい」（国内金融機関）とみられている。１０７円ちょうど付近からは利益確定売りが見込まれ、上値は抑えられそうだ。

　（東京　１８日　ロイター）

〔外為マーケットアイ〕

＜１３：００＞　ドル104.87円付近、原油先物は小幅高

　ドルは１０４．８７円付近で、材料難のなか短期筋の売買交錯で若干ドルの上値が重い。

　米原油先物CLc1は、日本時間１７日午後の電子取引で１バレル＝１３４．８６ドル付近で取引されており、ニューヨーク市場の終値から約２６セント上昇している。

　米エネルギー省エネルギー情報局（ＥＩＡ）が１６日発表した週間石油在庫統計（７月１１日までの週）によると、輸入の増加や燃料需要の低迷を背景に、原油在庫が予想外に増加した。これを受け、ニューヨーク?マーカンタイル取引所（ＮＹＭＥＸ）の米原油先物CLc1は１バレル＝約１３３ドルと５ドル超下落し、１日の下落幅としては２番目の大きさを記録。前週つけた過去最高値から約１４ドル低い水準となった。原油在庫は３００万バレル増の２億９６９０万バレル。アナリスト予想は２１０万バレル減だった。

＜１２：１１＞　ユーロ1.5850ドル付近、投機筋の買い

　ユーロ／ドルは１．５８５２／５５ドル付近。午前の取引で一時１．５８６３ドルに上昇した。ある外銀筋によると、午前中に投機筋によるユーロ買い、英ポンド買いがみられたという。英ポンド／ドルは２．０００８／１２ドル付近。一時２．００１３ドルまで上昇した。

＜１１：１５＞　ドル／円オプション?ボラティリティ急低下、スポットに追随する動き

　通貨オプション市場では、ドル／円の予想変動率（インプライド?ボラティリティ）が急低下した。ドル<JPY=>が前日の海外市場の安値１０３．７７円から一時１０５円台に反発したため。

　市場筋によると、１カ月物のボラティリティは１２．２―１２．６％の気配で、前日東京市場終盤の１３．８％から急落している。前日海外市場では一時１４％をはさむ水準まで上昇した。　１年物のボラティリティは１１．２―１１．６％の気配で、前日東京市場終盤の１１．９％から低下。

　「スポットの動向に追随する動き。昨日のドル安から反発しているので、ボラも低下している。ただ、ドルの１０５円割れでは、買い需要もみられ、リスク?リバーサルは底堅い動きをしているので、ドルの下値警戒感は残っている」（都銀）という。

オプションのバリアは１０３．５０円、１０３．００円に存在するが、市場では大規模のものではないとの見方が強い。

　リスク?リバーサル（ＲＲ）のスプレッド１カ月物２５デルタは、３．７―４．１％の円コールオーバーで、前日比０．２％ポイント低下。ただ、６月にドルが１０５円台だった時はＲＲが２．８％付近で、「同じ１０５円台でも、市場は現在、以前に比べてより強くドル安リスクを意識している」（同都銀）という。

＜１０：５８＞　ドル一時104.76円に下落、買い材料乏しいとの見方

　ドル／円は１０４．８２／８５円付近。早朝の取引から米系金融機関が買いを進め、きょうの高値１０５．２９円まで上昇した。しかし、仲値公示で余剰だったほかＦＴ報道を手掛かりに、売りが膨らんだ。さらに１０５円台から海外ファンド勢が売りを出し、１０４円後半に下落。前日米株価の上昇に比べ、日経平均株価.N225の上昇ペースが鈍いとの見方から、クロス円も下落している。市場では「ＦＯＭＣ議事録では、インフレ圧力の高まりから利上げが必要との見方もできるが、ＦＯＭＣが開かれた時点と今は状況は異なり、ドル買い手がかりは乏しい」（資本筋）との声も出ている。

＜１０：２７＞　ドル105円挟み、上値に売り安心感

　ドル／円は１０４．８９／９１円付近。市場では「前日海外市場で付けた１０３円台でドルショートにするのはちゅうちょしたが、１０７、１０８円付近を足元のレンジ上限と考え、１０５円から上値で売っておけばいいという安心感がある」（証券）との声が出ている。

＜０９：５２＞　ユーロ1.5835ドル付近、ＦＴ報道で小幅ドル下落

　ユーロ／ドルは１．５８３３／３５ドル付近。英紙フィナンシャル?タイムズ（ＦＴ）電子版の大手政府系ファンド（ＳＷＦ）に関する報道で、ドルが小幅に売られる局面もあったという。

　ＦＴ電子版はアジア時間の１７日、米ドルに対する懸念が世界的に広がる中、一部のＳＷＦがドルへのエクスポージャーを減らそうとしていると報じた。記事によると、中東のある大手政府系ファンドは、ドル建て資産の比率を１年前の８０％超から６０％弱に削減した。中国国家外為管理局も、ドル建て資産削減のため欧州のプライベートエクイティーとの契約締結を目指しているという。

　ＦＴ紙は複数の関係筋の話として、外為管理局は欧州のプライベートエクイティーの最新ファンドに数十億ドル投資する可能性について協議していると伝えた。ファンドがドル建てでないことがまさにその理由と指摘している。

＜０９：３５＞　ドル105円前半、堅調ながらも上値に実需の売り

　午前９時時点のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ同水準の１０５円前半で取引されている。前日ＮＹ市場の流れを受け、ドルは底堅い値動き。米原油先物CLc1の下落基調もドル買い要因となっている。しかし、１０５円後半から上値は実需の売り圧力が厚いとされ、上値は重い。朝方は一時１０５円を割り込んだ。

　前日海外市場で、ウェルズ?ファーゴ(WFC.N: 株価, 企業情報, レポート)の予想を上回る決算や６月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でインフレ圧力の高まりから利上げが必要になる可能性があるとメンバーが認識していたことが明らかになったことなどを受け、ドル／円は底堅い値動きとなった。また、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が前日の議会証言で、為替介入に関し「市場に秩序がなく、一定の一時的措置が正当化される状況があるかもしれない」と発言し、ドル買いをサポートしたとみられている。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=>が２１０．０８／２３円、豪ドル／円<AUDJPY=>が１０２．４３／５１円、ＮＺドル／円<NZDJPY=>は８１．００／０９円付近。

＜０８：０３＞　ユーロ1.5820ドル付近、新高値後はさえない

　ユーロ／ドルは１．５８２０／２３ドル付近。１５日の１．６０４０ドルの最高値から反落後はさえない値動きが続いている。ユーロ圏の景気減速懸念が広がり、目先「調整売りが出やすい」（国内金融機関）ため、１．５８ドルを割込む可能性も指摘される。

　ドイツの欧州経済センター（ＺＥＷ）が１５日に発表した７月の独景気期待指数はマイナス６３．９と、前月のマイナス５２．４から大幅に低下し、過去最低となった。ＺＥＷは声明で、原油価格の上昇、ユーロ高、米国の金融危機、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による利上げ、低調な国内消費需要が、今後６カ月にわたりドイツ企業に悪影響を与える、との見通しを示した。

＜０７：３９＞　きょうの予想レンジはドル104.60―105.60円、短期的に底堅い

　きょうの予想レンジはドル／円が１０４．６０―１０５．６０円、ユーロ／ドルは１．５７８０―１．５８８０ドル。前日ＮＹ市場の流れを受け、短期的にドル堅調が予想されている。ただ、前日欧州時間に一時１０３．７７円まで下落しており、上昇局面でも「息切れする可能性がある」（国内金融機関）とみられている。

　ドル／円はＮＹ時間で原油価格の下落やウェルズ?ファーゴ(WFC.N: 株価, 企業情報, レポート)の予想を上回る決算を受け、米経済と金融セクターへの懸念が和らいだ。また、６月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事録では、インフレ圧力の高まりから利上げが必要になる可能性があるとメンバーが認識していたことが明らかになったほか、６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇もドル買いを支援した。

　（東京　１７日　ロイター）

＜１２：５５＞　ドル／円に下落余地か、米利上げ期待消滅なら103円台との試算

　市場ではドル／円の下落余地を指摘する声が出ている。前日海外の取引では、欧米株の下げやＦＲＢ議長が米景気見通しに懸念を示したことなどをきっかけにドルが下落。ドル／円は一時１０４．１６円と１カ月半ぶり安値を更新したが、米フェデラルファンド（ＦＦ）金利先物が織り込む年内０．２５％の利上げの確率は依然として５割程度を保っているため、今後「米利上げ観測が後退すれば米金利の低下につながり、ドル／円の下げを誘発しやすくなる」（外銀）とのシナリオだ。

　ＪＰモルガン?チェース銀行ではＦＦ金利先物とドル／円の相関関係から見て、年内の利上げ期待が消滅した場合にドルは１０３円まで下落する可能性があると試算している。

＜１１：３０＞　ユーロ166.25円まで下落、独国債の償還絡みのユーロ売り観測も

　ユーロ／円は１６６．２５円付近まで下落し、きょうの安値圏にある。市場では独国債の償還に絡んだユーロ売り／円買いの観測がある。ユーロ／円の下落に足を引っ張られる形でドル円も下落し、１０４．６２円付近と午前の高値１０４．８８円から低下した。きょうの米６月消費者物価指数やＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）議事録の発表前に、ポジションを手仕舞う短期筋もみられ、ドルの上値は重い。

＜１０：４６＞　ドル104.85円付近、売買交錯が継続

　ドル／円は１０４．８３／８７円付近。朝方から上値では海外ファンド勢の売り、下値では本邦実需の買いが交錯しているという。大きな流れとして「ドル売りに変わりはない」（資本筋）と指摘される。ユーロ／ドルは１．５９１３／１６ドルで、前日海外市場で市場最高値を更新した後は、達成感から上値が重い展開が続いている。

＜１０：３０＞　ユーロ1.5910ドル付近、1.5860ドル付近に買いオーダーも

　ユーロは１．５９１０ドル付近で小じっかり。１．５８６０ドル付近には短期筋の買いオーダーがあるという。ユーロ／円は１６６．７６円付近で、前日ＮＹ市場終盤の１６６．４９円から値を戻している。きょうの東京市場では対ドルでの円高が現在は小康状態となっていることから、ユーロ／円も当面は底堅いとみる向きが多い。

＜０９：２１＞　ドル104円後半、株価などにらみ一進一退

　午前９時時点のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ同水準の１０４円後半で取引されている。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のバーナンキ議長による議会証言を受けた信用不安のドル売りと、安値圏に下落したことによる値ごろ感のドル買いが「ミックスしている状態」（証券）という。朝方は小動き。クロス円が小幅上昇し、ドル／円をサポートしているとみられている。前日に引き続き、アジアの株式市場や原油価格が材料視されそうだ。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=>が２１０．０２／１０円、豪ドル／円<AUDJPY=>が１０２．６６／７３円、ＮＺドル／円<NZDJPY=>は８０．８０／８５円付近。

＜０９：００＞　英ポンド2.0050ドル付近、堅調な値動き

　英ポンド／ドルは２．００４６／５０ドル付近。前日海外市場では、一時２．０１５３ドル（ＥＢＳデータ）に上昇した。目先は対ドルで堅調な値動きが予想されている。

　「タカ派」として知られるイングランド銀行（英中央銀行）のセンタンス委員は１５日、ファンドマネジャーへのスピーチで、金融政策とは無関係に借り入れコストが上昇し、信用が手に入りにくくなっているが、インフレ期待が急上昇していることを示す兆しを考慮する必要があると指摘した。そのうえで、「金融政策に関するわれわれの判断は明らかに、金融市場や銀行セクターの動向からどれだけ減速するかを考慮する必要がある」と述べた。

　また、「金融政策委員会の行動は、短期的なインフレ圧力が次の賃金交渉に反映される可能性など、現れつつあるインフレ期待を反映するものでなければならない」と述べた。

　一方、英国立統計局が１５日発表した６月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前月比０．７％上昇、前年比３．８％上昇した。いずれも市場の予想を上回った。

＜０７：５６＞　ドル／円の当面のレンジ、103.50―106.50円に下方修正

　ドル／円は１０４．７９／８２円付近。前日海外市場で約１カ月半ぶりとなる１０４円前半まで下落したことを受け、ある国内金融機関関係者は、当面のレンジを１０５―１０８円から１０３．５０―１０６．５０円に下方修正した。そのうえで、足元は「１０４円前半は買い場、１０５円前半は戻り売り」との見方を示す。

＜０７：４３＞　きょうの予想レンジはドル／円104.20―105.20円、買い戻し

　きょうの予想レンジはドル／円が１０４．２０円―１０５．２０円、ユーロ／ドルは１．５８６０―５９６０ドル。ドル／円は前日海外市場で、６月３日以来の安値１０４．１６円を付けた。市場では「さすがにこの水準（１０４円台）に下落すると、実需の買いが入りやすい」（国内金融機関）と指摘される。一方、ユーロ／ドルは、１．６ドル台の滞空時間が短かったものの、「ユーロのドルへの優位性は変わりなく、もみあいながら再びじりじり上昇していく」（同）とみられている。日中は、株価や原油価格にらみの取引となりそうだ。

＜０７：０９＞　ドル一時104.16円に下落、ユーロは新高値1.6040ドル

　ＥＢＳデータによると、前日海外市場で、ドル／円は一時１０４．１６円に下落した。また、ユーロ／ドルは史上最高値を更新、一時１．６０４０ドルに上昇した。米金融機関の健全性をめぐる懸念は根強く、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は前日の議会証言で、金融セクターに対し悲観的な見方を示した。ただ、原油価格が１７年ぶりの下落率となり、投資家の金融セクターへの注目を一時的に弱め、ドルを支援する局面もあった。

　（東京　１６日　ロイター）

〔外為マーケットアイ〕

＜１３：４１＞　日銀はＧＤＰ見通しを下方修正、円が小幅下落

　日銀が金融政策決定会合終了と同時に公表した４月展望リポートの中間評価では、２００８年度を中心に成長率は幾分下振れ、物価は上振れるとの見方を示した。政策委員の２００８年度実質ＧＤＰ大勢見通しは１．２％へ下方修正、０８年度のコアＣＰＩ見通しはプラス１．８％へ上方修正した。市場では１６８．５９円まで一時下落したユーロ／円が１６８．７３／７４円付近へ反発。ドル／円も安値１０５．７４円から１０５．８４／８６円付近へ上昇するなど、小幅に円が売られている。

＜１３：２７＞　短期筋や投資家など幅広い向きがドル売りに動く、対ユーロは最安値試しか

　きょうの取引では、午前から輸出企業や短期筋、国内大手投資家など幅広い向きのドル売りが目立っている。「ドルの先安見通しが強まってきたためではないか」（都銀）といい、ドル／円は前日海外の高値１０６円後半から日本時間午後の１０５円後半にかけて、じり安基調が続いている。

　ドル売り地合いの強まりで市場関係者の関心は、４月につけたユーロ／ドルの史上最高値１．６０２０ドルの更新に集まっている。「ユーロ／ドルが上抜ければ、ドル／円も一段の下値試しとなる可能性が高い」（別の都銀）という。

＜１３：１１＞　金融セクターめぐる懸念が急速に再燃、ドル下げ止まらず

　市場では金融セクターをめぐる懸念が再び、急速に高まってきた。前日海外市場では、米政府のＧＳＥ救済策でも「米住宅問題の根源的解決にはつながらない」（外銀）との見方から、高寄りしたＧＳＥ株が反落。市場のうわさに対して「預金者?債権者に異常な動きはない」とのコメントを発表した地銀ナショナル?シティ(NCC.N: 株価, 企業情報, レポート)株が取引停止を経て２７％下落したほか、米大手貯蓄金融機関ワシントン?ミューチュアル(WM.N: 株価, 企業情報, レポート)株も３４％下落した。フォックス?ピット?ケルトンのアナリスト、デビッド?トローン氏がリーマン?ブラザーズ(LEH.N: 株価, 企業情報, レポート)は、同社について事実に反するうわさを広めている空売り筋の影響を払しょくするためには、株式非公開化が有益となる可能性があるとの見方を示したことも、同社株を含む金融株下落の一因になったという。Ｓ＆Ｐ金融指数は５％下落し、１９９８年１０月以来の低水準をつけた。「経営不安などに類するうわさがかなり多く流れていたようで、東京に入ってもドルが買いづらい状況は変わらない」（都銀）という。

　ドル／円は１０５．７４円まで下落した。

＜１２：４２＞　ドル105.80円まで下落、米株先物が急落

　ドルは昼過ぎに１０５．８０円まで下落。ユーロ／ドルが１．５９４４ドルまで上昇するなどドル安が進んでいる。昼過ぎにダウ３０種工業株先物がアジア時間の取引で、１万１０２０ドル付近から１万０９６５ドル付近まで急速に下落。アジア市場でも香港株が３％超、台湾株が４％超下落するなど、前日の流れを引き継ぐ形で株安が進んでいることが背景となっている。午後に入って日経平均も２％を超える下げとなった。

＜１１：０８＞　ユーロ168.70円付近、底堅いが目先は利食い売り先行

　ユーロは１６８．７０／７２円付近で朝方の高値１６８．９２円から下落した。前日海外市場で上値を試す動きもあったが、高値が１６９．４０円止まりとなったため「１７０円を試すには、やや機動力が不足しているとの判断から、けさの東京では、利食いを先行させている」（都銀）という。ただ、個人投資家や機関投資家のユーロ／円購入意欲は強く、下値は支えられ、「ユーロ／円は依然としてロングがワークする」（同都銀）という。

　市場の一部では、１４日に続き１５日にもユーロ建て債の償還があるとの観測がある。

＜１０：５２＞　ユーロ1.5920ドル付近、ＦＲＢ議長の発言次第で最高値更新

　ユーロ／ドルは１．５９１９／２１ドル付近。ある資本筋は「現時点で投資家は上方向をみているので、１．６ドル手前になると利食いに押され上昇しにくい」と指摘している。ただ、きょうの議会証言でバーナンキ米ＦＲＢ議長からタカ派的な発言が聞かれなければ「ユーロは対ドルで最高値更新を狙う展開が考えられる」（商社）との見方もある。前日海外市場では１．５９３４ドルまで上昇した。

＜１０：１８＞　ドル106円台維持、米系証券などが買い支え

　ドル／円は１０６．０５／０８円付近。再びきょうの安値付近に下落している。ただ、米系証券やアジア系ファンド、本邦輸入企業が買い支えており、１０６円台を維持している。ある資本筋は「１０６円のサポートは堅そうだ」とみている。ただ、上値はオプション絡みの売りオーダーもみられ、大きな値動きは想定されていない。

＜０９：５２＞　ユーロ1.5907ドル付近で堅調、米ＧＳＥ支援策への懐疑的見方広がる

　ユーロは１．５９０７ドル付近で堅調に推移。

　前日、ユーロ／ドルはスペイン大手金融機関による英住宅金融機関買収報道を背景とした対英ポンドでのユーロ売りの影響で１．５８ドル前半へと弱含む場面もあったが、米ＧＳＥ支援策の実効性について懐疑的な見方が広がり、ＮＹ株.DJIが続落となったことで、再び１．５９台を回復した。

　著名投資家のジョージ?ソロス氏は１４日、ロイターとの電話インタビューに応じ、連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)と連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)など政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）の経営危機について、これが最後にはならないと指摘した上で、深刻化する信用危機は、すでに低迷している米経済に影響を与えるとの認識を示した。

　ソロス氏は「ファニーメイとフレディマックは流動性の危機ではなく、経営破たんの危機に直面している」と指摘。「両社の借り入れは問題ない。事実、問題がある場合ＦＲＢが流動性を供給する」と述べた。

　とは言うものの、両社は「極端なレバレッジをきかしている。住宅市場の悪化、住宅差し押さえなどで資本金を上回る損失が出ている」と述べた。

＜０９：４０＞　ドル106.13円付近で底堅い、仲値は不足気味との観測

　ドルは１０６．１３円付近で売買交錯、底堅いが上値も重いという。きょうは５、１０日にあたり、仲値は不足気味との観測だ。朝方から米系ファンドがドル／円の売りを仕掛けているが、邦銀勢のビッドにあたりドルが下げ止まっているという。

＜０９：２７＞　ドル106円前半、リスク回避の動き

　午前９時時点のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ同水準の１０６円前半で取引されている。日経平均株価.N225が寄り付き直後から下げ幅を広げており、ドル／円、クロス円ともリスク回避姿勢から円買い先行となっている。市場では「米株価が下げ止まらない印象があり、これから始まるアジアの株式市場にも注意が必要」（証券）との声が出ている。

　ドル／円に関しては、「投資家のポジションがドル売りに偏っているのが不安」（同）とみられているが、１０６円付近は押し目買いが入りやすい水準との指摘もある。足元では、前日海外安値と同じ１０６．０５円で下げ渋った。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=>が２１１．９１／９９円、豪ドル／円<AUDJPY=>が１０３．１９／３０円、ＮＺドル／円<NZDJPY=>は８１．０４／１４円付近。

＜０８：３３＞　ＮＺドル0.7630米ドル付近、ＣＰＩ発表後に上昇

　ＮＺドル／米ドルは０．７６２６／３２米ドル付近。ニュージーランド統計局が発表した２００８年第２?四半期の消費者物価指数（ＣＰＩ）は、前期比１．６％上昇した。前年比では４．０％上昇。いずれも市場の予想を上回った。これを受け、一時０．７６５４米ドル付近に上昇した。ただ、その後は反落している。

＜０８：１１＞　ドル106.20円付近、ＦＲＢ議長の議会証言に関心

　ドル／円は１０６．１９／２２円付近。きょうは、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のバーナンキ議長が上院銀行委員会で金融政策について証言する予定。米政府による政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）の支援策を発表した直後でもあり、市場では大きく注目されている。ある信金関係者は「バーナンキ議長がインフレに対する抑制姿勢をみせることができるかがポイント」と指摘する。きょう日中は手掛かりが乏しいものの、欧米の取引時間帯で７月独景気期待指数（ＺＥＷ）や６月米小売売上高などの指標も発表されるため、ドル主導で激しい値動きの可能性も指摘される。

＜０７：５１＞　きょうの予想レンジはドル／円105.70―106.70円付近、小動き

　きょうの予想レンジは、ドル／円は１０５．７０―１０６．７０円、ユーロ／ドルは１．５８４０―１．５９４０ドル付近。日中は、日銀金融政策決定会合後に白川方明総裁が記者会見する以外に特段手掛かりは見当たらず、値動きは限定的となりそうだ。日銀総裁会見も「あまり材料にならない」（国内金融機関）とみられている。前日海外市場で金融セクター株の下落がドル売りに波及したが、ドル／円は１０６．０５円でサポートされた。市場では１０６．１０円付近は押し目買いが入りやすいとみられている。一方、米政府は１３日、政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）の支援策を発表したが「手掛かりとしては長続きせず、積極的なドル買いにならない」（国内金融機関）と指摘されている。

　（東京　１５日　ロイター）

＜１１：１７＞　ドル106.60円付近、薄商い

　ドル／円は１０６．５８／６１円付近。仲値公示は薄商いが続いているという。前週末ＮＹ市場でみられた大きなドル売りを巻き戻しているが、市場は警戒感が根強く、上昇が抑えられている。ある外銀筋は「ドル売りは今後も続く」との見方だ。前週末のＮＹ市場は、米政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）をめぐる懸念で、連邦準備理事会（ＦＲＢ）の年内利上げ観測が後退し、ドル売りが優勢となった。ドル／円は一時１０５．６６円まで下落した。

＜１０：５５＞　ドル106.55円、オバマ氏はＧＳＥ支援策で納税者保護を主張

　ドルは106.55円付近。米大統領選で民主党候補の座を確実にしているオバマ上院議員は、米ＧＳＥ支援策は、納税者を守るべきで、株主や経営陣を救済するべきではないとの見解を明らかにした。

　オバマ氏は、「まず、われわれは住宅市場に安定的な資金の流れを維持するべきであり、そうすることで、米国民が住宅を所有できる環境を持続するべきだ」とし、「２番目に、どんな対策であれ、納税者は守られるべきで、（ＧＳＥの）株主や連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)と連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)の経営陣を救済するべきではない」と述べた。

＜１０：１６＞　ドル106.60円付近、足元は底堅いが総体的には売り

　ドル／円は１０６．５７／６１円付近。米ＧＳＥ支援策発表後はショートカバーの動きがみられたようだ。米銀がドル買いを入れ、輸入企業もそれに続いたという。仲値公示後はもみあっているが、足元では底堅い値動き。ただ、「ファンド勢の売りもみられ、総体的な流れはドル売り」（資本筋）とみられている。

＜０９：３１＞　ドル106円後半、米ＧＳＥ支援策発表も警戒感弱まらず

　午前９時時点のドル／円は、前週末ニューヨーク市場の午後５時時点から上昇、１０６円後半で取引されている。米財務省は１３日、連邦住宅貸付銀行（ＦＨＬＢ）に対しても、連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)や連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)と同様、信用供与枠を一時的に拡大すると発表した。全米１２の連邦住宅貸付銀行は住宅ローン融資を促進するため、金融機関に対して資金を提供。ファニーメイやフレディマックのような政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）とみなされている。

　こうした支援策を受け、週明け東京市場朝方の取引では、ややドル買いの地合いとなっている。ただ、「信用不安の全面解決につながったわけではない」（国内金融機関）との慎重な見方もあり、上昇ペースは鈍い。また、今秋は米大手金融機関の決算発表もあり、警戒感は弱まっていない。

　米ホワイトハウスは「ファニーメイとフレディマックはわれわれの住宅金融システムで重要な役割を担っている。両社は引き続きこの役割を現在の株式会社の形態で果たしていくべきだ」との声明を発表した。ペリノ報道官によると、ブッシュ大統領はポールソン財務長官に対し、同日に財務省と連邦準備理事会（ＦＲＢ）が発表した融資と出資によるＧＳＥ支援計画について、議会の承認に向けて直ちに作業にとりかかるよう指示したという。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=>が２１１．５５／６５円、豪ドル／円<AUDJPY=>が１０３．１３／１７円、ＮＺドル／円<NZDJPY=>は８０．８９／９９円付近。

＜０８：２４＞　ユーロ1.5925ドル付近、下げ渋り

　ユーロ／ドルは１．５９２４／２５ドル付近。ユーロは週明け東京市場早朝の取引で１．５９７２ドルを付け、新高値を狙う水準まで上昇していた。米政府系住宅金融会社への支援策が発表された後、一時１．５９０６ドルまで下落した。ただ、その後は下げ渋っている。市場では、ユーロ選好の地合いとみられ「ユーロ／ドルの史上最高値（１．６０２０ドル）更新とユーロ／円の１７０円乗せはどちらが早いかだ」（国内金融機関）と指摘されている。

＜０７：４６＞　きょうのドル／円の予想レンジは106.00―106.80円、根強い警戒感

　きょうの予想レンジはドル／円が１０６．００円―１０６．８０円、ユーロ／ドルは１．５８８０―５９６０ドル。米住宅金融会社への支援策が発表されたものの、ドル買いは限定的。市場では「金融不安が払拭されたわけではなく、警戒感は根強い」（国内金融機関）と指摘されている。ドル／円は前週末海外市場で１０５．６６円まで下落した。

＜０７：１１＞　ドル一時106.34円付近、米住宅金融支援の発表後に

　ドル／円は１０６．２９／３０円、ユーロ／ドルは１．５９３０／３１ドル付近。米政府は、連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)と連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)に対する支援策を発表した。これを受け、ドル／円は１０６．１０円付近から一時１０６．３４円まで上昇、ユーロ／ドルは１．５９６０ドル付近から１．５９３０ドル付近に下落した。

〔外為マーケットアイ〕

＜１１：２８＞　オプション市場は依然円高警戒ムード、ドル107.05円付近

　通貨オプション市場では、ドル／円の予想変動率（インプライド?ボラティリティ）の底堅さが話題となっている。ドルは１０６円から１０８円にかけてのもみあいが続いているため、通常ボラティリティには低下圧力がかかりやすくなるが、ドル／円の１カ月物ボラティリティは午前段階で１０％前半と、ユーロ／ドルの９％前半と比べて強含みが続いている。「オプション参加者の大半はドル安／円高サイドにしか興味がない」（都銀）状況で、リスクリバーサルのスプレッドは１カ月物で２．８％付近の円コールオーバーと、１０６円を割り込んだ５月後半から６月前半にかけてつけた３％台から、ほぼ横ばいを維持している。オプション市場では数カ月先の１０２円から１０３円付近をストライクとするオプションの需要が目立っているという。

　ドルは１０７．０２／０５円付近、ユーロは１６８．８６／９０円付近。「仲値後は取引が縮小している」（別の都銀）といい、スポット市場は値動きが鈍っている。

＜１０：３１＞　ユーロ1.5790ドル付近、1週間ぶり高値圏でオプション絡みの売買

　ユーロは１．５７８９／９０ドル付近。前日海外でつけた１週間ぶり高値１．５８０３ドルから小幅に下落した水準で一進一退となっている。市場ではドルの弱含みを予想する向きが多いものの、１．５７ドル後半から１．５８ドル前半にはオプションに絡むポイントがあり、オプションに絡む「売買が交錯しやすい」（都銀）という。

　仲値公示を経てドル／円は１０６．９９／０１円付近でもみあい。上値には戻り売り、下値には短期筋の利益確定や実需筋の買い注文が多く、値の振れづらい展開が続いている。

＜１０：０４＞　ＮＺドル0.75ドル後半、6月住宅販件数は16年ぶり低水準

　ＮＺで発表された６月住宅販売件数は前年比４２．４％減と１６年ぶり低水準を記録した。販売価格も同２．２％低下した。ＮＺドル／米ドル<NZD=D4>はドル売り地合いの中、０．７５ドル後半と３月につけた変動相場制移行後の高値０．８２ドル台から大きく調整した水準で上値の重い展開となっている。ＮＺは指標が相次ぎ予想を下回るなど足元の景気減速が鮮明で「買い手掛かりのない状態」（外銀）が続いている。ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１円前半。「金利差狙いの個人投資家の押し目買いが目立っている」（別の外銀）という。

＜０９：３７＞　米金融セクターへの懸念再燃、決算発表控え神経質な動きに

　市場では、米金融セクターへの懸念が再び高まっている。前日海外の取引では、ファニーメイとフレディマックが９１年以来の安値を更新。両社をめぐっては、リーマンブラザースが７日に会計基準の変更により一段の増資が必要になると指摘した後、プール前セントルイス地区連銀総裁が両社は「破たん状態（insolvent）」にあると指摘したことも一因となった。

　さらに前日には、モルガン?スタンレーがバンク?オブ?アメリカ(BAC.N: 株価, 企業情報, レポート)の投資判断を引き下げたほか、ムーディーズ?インベスターズ?サービスが、米銀４位のワコビア(WB.N: 株価, 企業情報, レポート)の債務格付けを引き下げる可能性があると発表した。前日はアジア時間から、米債券運用会社パシフィック?インベストメント?マネジメント?カンパニー（ＰＩＭＣＯ）が米リーマン?ブラザーズ?ホールディングス(LEH.N: 株価, 企業情報, レポート)との取引を縮小しているとのうわさも流れ、リーマン株は一時２０％近い急落となった。ＰＩＭＣＯの広報担当者は１０日、リーマンと引き続き取引しているとうわさを否定した。

　市場で金融セクターをめぐる懸念が急速に高まってきたのに対し、ポールソン米財務長官が前日「金融機関から必要な情報を入手する権限、危機に先んじてシステミックリスクを緩和するために介入するツールを、どのようにすれば最も適切にＦＲＢに付与できるか、検討すべきだ」とあらためて述べたことも、「米金融株の下げにつながった」（外銀）とする声も出ている。決算発表を控えた市場では「やはりドルは買えない」（都銀）との見方が複数出ている。

　ドルは１０６．９７／００円付近、ユーロは１６８．９２／９６円付近。仲値にかけても売買は引き続き交錯している。

＜０９：０３＞　ドル107円付近、短期筋の売りが先行

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点から小幅下落し１０７円付近で取引されている。前日海外の流れを引き継ぐかたちで、朝方は短期筋の売りが先行。ドルが対円、対ユーロともに小幅に下落している。前日に３日以来の１６９円乗せとなったユーロ／円も、ドル／円の下落や利益確定の売りに小幅下落した。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１１．５０／５９円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０２．８６／９１円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１．１４／２０円付近。

＜０８：２４＞　ユーロ169.05円付近、対ドルでの上昇受けて最高値が視野

　ユーロ／円<EURJPY=R>は１６９．０３／０６円付近で底堅い動き。６月２６日につけた史上最高値１６９．４７円に接近している。ドルの下落に伴うユーロの上昇に加え、トリシェ欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁がインフレへの強い警戒感を示し続けていることで「ユーロ圏の利上げは（７月の）一度だけでは済まない可能性が出てきた」（都銀）との見方が浮上し始めたこと、「相変わらず買い材料のない」（外銀）低金利の円に売り圧力がかかりやすいこと、夏のボーナスシーズンで国内個人投資家を中心とする資金流出などがユーロ買い／円売りの背景として指摘されている。

　円は一時、株価が下落するとリスク回避の発想から買いが強まる展開が続いていたが「今年３月の円高局面で円キャリーポジションがだいぶ解消された」（別の都銀）ことから、株安と円買いの相関性が低下していることも、円売りに安心感を与えているという。

＜０７：４８＞　きょうの予想レンジはドル106.80―107.30円、戻り売り狙い

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０７円を挟み売買が交錯しそうだ。前日海外では連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)や連邦住宅貸付抵当公社（フレデ

ィマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)の株価が９１年以来の安値をつける中で、ドルが弱含みとなった。引けにかけてダウが値を戻すとともにドルにも買い戻しが入ったが、米系金融機関の決算発表を来週に控え、市場では「ドル売りポジションは持っていたい」（都銀）として、ドルの戻りは売りを狙う動きが出やすいとの声が出ている。日中はアジア株の上下をにらみつつ、神経質な展開が続きそうだ。

　（東京　１１日　ロイター）

〔外為マーケットアイ〕

＜１０：０４＞　ＮＺドル0.75ドル後半、6月住宅販件数は16年ぶり低水準

　ＮＺで発表された６月住宅販売件数は前年比４２．４％減と１６年ぶり低水準を記録した。販売価格も同２．２％低下した。ＮＺドル／米ドル<NZD=D4>はドル売り地合いの中、０．７５ドル後半と３月につけた変動相場制移行後の高値０．８２ドル台から大きく調整した水準で上値の重い展開となっている。ＮＺは指標が相次ぎ予想を下回るなど足元の景気減速が鮮明で「買い手掛かりのない状態」（外銀）が続いている。ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１円前半。「金利差狙いの個人投資家の押し目買いが目立っている」（別の外銀）という。

＜０９：３７＞　米金融セクターへの懸念再燃、決算発表控え神経質な動きに

　市場では、米金融セクターへの懸念が再び高まっている。前日海外の取引では、ファニーメイとフレディマックが９１年以来の安値を更新。両社をめぐっては、リーマンブラザースが７日に会計基準の変更により一段の増資が必要になると指摘した後、プール前セントルイス地区連銀総裁が両社は「破たん状態（insolvent）」にあると指摘したことも一因となった。

　さらに前日には、モルガン?スタンレーがバンク?オブ?アメリカ(BAC.N: 株価, 企業情報, レポート)の投資判断を引き下げたほか、ムーディーズ?インベスターズ?サービスが、米銀４位のワコビア(WB.N: 株価, 企業情報, レポート)の債務格付けを引き下げる可能性があると発表した。前日はアジア時間から、米債券運用会社パシフィック?インベストメント?マネジメント?カンパニー（ＰＩＭＣＯ）が米リーマン?ブラザーズ?ホールディングス(LEH.N: 株価, 企業情報, レポート)との取引を縮小しているとのうわさも流れ、リーマン株は一時２０％近い急落となった。ＰＩＭＣＯの広報担当者は１０日、リーマンと引き続き取引しているとうわさを否定した。

　市場で金融セクターをめぐる懸念が急速に高まってきたのに対し、ポールソン米財務長官が前日「金融機関から必要な情報を入手する権限、危機に先んじてシステミックリスクを緩和するために介入するツールを、どのようにすれば最も適切にＦＲＢに付与できるか、検討すべきだ」とあらためて述べたことも、「米金融株の下げにつながった」（外銀）とする声も出ている。決算発表を控えた市場では「やはりドルは買えない」（都銀）との見方が複数出ている。

　ドルは１０６．９７／００円付近、ユーロは１６８．９２／９６円付近。仲値にかけても売買は引き続き交錯している。

＜０９：０３＞　ドル107円付近、短期筋の売りが先行

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点から小幅下落し１０７円付近で取引されている。前日海外の流れを引き継ぐかたちで、朝方は短期筋の売りが先行。ドルが対円、対ユーロともに小幅に下落している。前日に３日以来の１６９円乗せとなったユーロ／円も、ドル／円の下落や利益確定の売りに小幅下落した。

　午前９時時点のクロスレートは、英ポンド／円<GBPJPY=R>が２１１．５０／５９円、豪ドル／円<AUDJPY=R>が１０２．８６／９１円、ＮＺドル／円<NZDJPY=R>は８１．１４／２０円付近。

＜０８：２４＞　ユーロ169.05円付近、対ドルでの上昇受けて最高値が視野

　ユーロ／円<EURJPY=R>は１６９．０３／０６円付近で底堅い動き。６月２６日につけた史上最高値１６９．４７円に接近している。ドルの下落に伴うユーロの上昇に加え、トリシェ欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁がインフレへの強い警戒感を示し続けていることで「ユーロ圏の利上げは（７月の）一度だけでは済まない可能性が出てきた」（都銀）との見方が浮上し始めたこと、「相変わらず買い材料のない」（外銀）低金利の円に売り圧力がかかりやすいこと、夏のボーナスシーズンで国内個人投資家を中心とする資金流出などがユーロ買い／円売りの背景として指摘されている。

　円は一時、株価が下落するとリスク回避の発想から買いが強まる展開が続いていたが「今年３月の円高局面で円キャリーポジションがだいぶ解消された」（別の都銀）ことから、株安と円買いの相関性が低下していることも、円売りに安心感を与えているという。

＜０７：４８＞　きょうの予想レンジはドル106.80―107.30円、戻り売り狙い

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０７円を挟み売買が交錯しそうだ。前日海外では連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)や連邦住宅貸付抵当公社（フレデ

ィマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)の株価が９１年以来の安値をつける中で、ドルが弱含みとなった。引けにかけてダウが値を戻すとともにドルにも買い戻しが入ったが、米系金融機関の決算発表を来週に控え、市場では「ドル売りポジションは持っていたい」（都銀）として、ドルの戻りは売りを狙う動きが出やすいとの声が出ている。日中はアジア株の上下をにらみつつ、神経質な展開が続きそうだ。

　（東京　１１日　ロイター）

〔外為マーケットアイ〕

＜１６：３５＞　ドル107.32円まで上昇、実需の大口のドル買いとの観測も

　ドルは１０７．３２円まで急上昇した。背後には実需の大口のドル買い／円売りがあったとの観測も聞かれる。ドルは東京時間の午後４時過ぎまで１０６円後半で小動きに終始していたが、ここへきて急に上げ足を早めている。

＜１４：４０＞　ユーロ168.13円付近で動意薄、対ドルではテクニカル?ポイントに接近

　ユーロは１６８．１５円付近で小じっかり。ユーロ／円は基本的に売買が細っているものの、市場は「クロス円のロングに傾いている」（邦銀）との声が聞かれる。

　対ドルでは１．５７２４ドル付近。１．５７４５ドルが「安値から７６．４％戻しとなるテクニカルなキーポイントで、これを上抜けすれば上昇に弾みがつく」（米銀）という。きょうの東京時間では高値が１．５７４６ドルでキーポイントを一瞬上抜けしたものの、利食い売りで押し戻された。

＜１３：５５＞　韓国ウォン反落し1000ウォン台へ、利上げは見送り

　韓国ウォン<KRW=>は１米ドル＝１００１ウォン付近。今週これまで韓国外為当局の介入で朝方は９９５．１ウォンまで強含んだが、その後はディーラーの利食い売りが先行し、１０００ウォンを超えて弱含んでいる。

　韓国外為当局は過去２営業日にわたって大量のウォン買い／ドル売り介入を実施した。これを受けてウォンは２日間で約５％上昇している。

　韓国銀行（中央銀行）は１０日の金融政策委員会で、予想通り政策金利<KROCRT=ECI>を５．００％に据え置くことを決めた。据え置きは１１カ月連続。国内経済の成長を妨げる可能性があることから今回はインフレ抑制に向けた利上げを見送った。

　「インフレを抑制し、ウォン高トレンドをしばらく定着させるためにも、韓国中銀は利上げするべきだった。ただ、家計債務はＧＤＰ比ですでに９０％に達しており、景気も下振れし始めていることに鑑みて利上げを見送ったのだろう」（大手証券エコノミスト）との指摘もある。

＜１３：００＞　ドル106.85円付近、下値ではアジア筋のドル買い需要も

　ドルは１０６．８５円付近で小動き。朝方から輸出の売りが目立ち、ドルは上値が重い。下値では、アジア系中銀によるドル買い／円売りの観測もあり、下にも行きづらい展開となっている。

　「ディーラーは概して、ドル?ショート気味」（邦銀）との声もあるが、ドル／円の２００日移動平均線にあたる１０７．５０円を前日はいったん上抜けしたものの、再びドルが下降してきたため、上値は追いづらいという。

＜１１：５８＞　ドル106.80円付近、地政学的リスクの高まりで円とスイスフランが底堅い

　ドルは１０６．７５／８０円付近で一進一退。下値では「最近の取引レンジ下限と見た短期筋の買い」（都銀）が入る一方、この日は５?１０日とあって上値では輸出企業の売りが強まるなど、売買は交錯している。

　一方、トルコの米領事館近くで９日起きた警察に対する銃撃事件で、警官３人と武装グループ側の３人が死亡したことを受けて「久々に地政学的リスクが市場で話題となっている」（別の都銀）といい、円やスイスフラン<CHF=>の底堅い動きを指摘する声も出ている。

　中東では前日、イランが中長距離地対地ミサイル９発を試射したと国営テレビが伝えた。ホワイトハウスのジョンドロー国家安全保障会議（ＮＳＣ）報道官は同日、イランは「世界の信頼を真に望むなら、これ以上のミサイル試射を止めるべきだ」としたうえで「イランは核兵器搭載可能な弾道ミサイルの開発を直ちに停止すべきだ」との見解を示している。

＜１１：１７＞　ドル106.70円まで下落、豪中銀は当面金利据え置きとの見方変わらず

　対豪ドルでのドル売りが他通貨に波及する形で、ドル／円は一時１０６．７０円まで下落、ユーロ／ドルが１．５７３６ドルまで上昇するなど、ドルが全般に小幅軟化した。豪ドル／米ドルは０．９６ドル付近で引き続きしっかり。

　６月の豪雇用統計について市場では、連続利上げを経て足元の景気減速を示す指標が相次いでいるだけに「雇用統計が強含んでも、豪準備銀行（中央銀行?ＲＢＡ）が当面金利を据え置くとの見方を変えるほどではない」（外銀）とする声が出ている。

＜１１：００＞　シンガポールドル、予想下回るＧＤＰで下落後に小反発

　米ドル／シンガポールドル<SGD=>は１．３６００ドル付近。第２四半期のシンガポール国内総生産（ＧＤＰ）確定値が、季節調整済みで前期比年率マイナス６．６％と、市場予想のマイナス１．０％を大幅に下回り、５年ぶりの大幅な落ち込みとなったため。ＧＤＰ発表前には１．３５９０ドル付近だったシンガポールドルは一時１．３６２７ドルまで下落した。その後は小反発に転じている。

　第２四半期のＧＤＰは、製薬事業と電子製品の生産の落ち込みが響いており、第３四半期にはこれらの特殊要因がはけるため、２四半期連続のマイナス成長は避けられるとみるエコノミストが多い。

　米ドル／シンガポールドルの抵抗線は１．３６６０、１，３６９０、１．３７２０ドルにあるという。

＜１０：３３＞　豪ドル0.96ドル前半へ急上昇、6月就業者数が予想上回る

　豪ドル／米ドル<AUD=D4>が０．９５ドル半ばから０．９６ドル前半へ急上昇。豪連邦統計局が発表した６月就業者数が前月比２万９８００人の増加と、事前予想の１万人増を上回った。失業率も４．２％と予想の４．３％を下回った。豪ドル／円<AUDJPY=R>も１０１円後半から１０２円後半へ買われている。

＜１０：１６＞　米ファニーメイ発行の2年債スプレッドが急拡大、前日のドル下落の一因

　米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)が９日に発行した２年債のスプレッドが７４ｂｐｓと「過去最大のスプレッド」（証券）へ急拡大したことが、前日の米金融株全般の下げのきっかけになったとの指摘が、市場で出ている。フェニックス?パートナーズ?グループによると、ファニーメイと連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)のＣＤＳスプレッドは前日、８０ｂｐまで拡大した。米格付け会社フィッチ?レーティングスが、追加評価損計上や業績悪化の見通しを理由にメリルリンチ(MER.N: 株価, 企業情報, レポート)の債務格付けを引き下げる可能性があると発表したことも加わり、Ｓ＆Ｐ金融指数は５．２％安と、過去６年余りで最も大幅な下げを記録している。今週末から米金融機関の決算発表が相次ぐため「業績などに関する注目度が高まってきた」（都銀）状況だ。

　仲値公示を経てドルは１０６．８２／８４円付近、ユーロは１．５７２３／２７ドル付近で小動き。

＜０９：３２＞　ドル106.90円付近、企業物価指数はＣＰＩ上昇と企業収益悪化に反映

　日銀が発表した６月企業物価指数（ＣＧＰＩ）は前年比５．６％上昇と事前予想の同５．３％上昇を上回った。伸び率の高さは１９８１年２月の同５．７％以来、２７年４カ月ぶり。寄与が目立ったのは石油?石炭製品だった。バンク?オブ?アメリカの日本チーフエコノミスト兼ストラテジスト、藤井知子氏は「最終財価格は前月比０．６％上昇、うち消費財は同０．８％の大幅上昇となり、消費者物価段階の財の値上げ圧力となっている。川上の中間財価格も同１．６％上昇。コストの上昇は値上げに転嫁されてＣＰＩ上昇につながる部分と、転嫁できずに企業収益?景気悪化につながる部分と両方ある。結果的に日銀が（金利変更に）動けないというジレンマが続きそうだ」と話している。ドルは１０６．８９／９１円付近で小動き。

＜０９：１４＞　ドル106円後半、出足は小動き

　午前９時過ぎのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点とほぼ変わらず１０６円後半で取引されている。きょうは実需の売買が集中する５?１０日にあたるが、「売買のきっかけに乏しい」（邦銀）といい、ドルは朝方から上下２０銭程度の狭いレンジ内の値動きにとどまっている。

　財務省が発表した国際収支状況速報によると、５月の経常黒字は前年比５．９％減少の２兆０００６億円と、事前予想の前年比９．７％減を上回る黒字幅となった。発表後の反応は特段なかった。

＜０８：３０＞　ユーロ1.5730ドル付近、世界の外準に占める割合が低下

　欧州中央銀行（ＥＣＢ）は９日発表した報告書で、国際通貨基金（ＩＭＦ）の最近のデータを分析した結果「世界の外貨準備に占めるユーロの割合が２００６年１２月から０７年１２月にほぼ１％ポイント低下した」とした。アジアや中南米、産油諸国でドルペッグ制を採用している国、ドルを主要貿易通貨としている国々が、今後の問題に備えてドルを買ったことが一因としている。ユーロ相場では各国外貨準備のユーロシフトと見られる買いが相場を下支えすることが多かっただけに、市場では「ユーロに（外貨準備のような）長期的フローが急速に減少していることは注目に値する」（外銀）とする声が出ている。

　前日海外市場では米金融株の下落などを背景にドルが売られ、ユーロは対ドル<EUR=>で上昇したが、対円<EURJPY=R>では伸び悩んだ。

＜０７：３９＞　きょうの予想レンジはドル106.40―107.30円、円は底堅い動きか

　きょうの取引でドル／円<JPY=>は１０６円後半を中心に売買が交錯しそうだ。前日海外ではドルが弱含みとなったものの、１０６円前半では実需などの買い需要が強まる見通しで、下値では売買が交錯しやすい。前日の米金融株の下落、イランのミサイル試射など地政学的リスクの高まりなどを背景に「円に買い戻しが入りやすい地合い」（